Os americanos ricos impulsionam a economia dos EUA e provavelmente atrasarão a necessidade de cortes nas taxas de juros por parte do Federal Reserve

WASHINGTON (AP) – Desde que se aposentou, há dois anos, Joan Harris melhorou seu jogo de viagens.

Uma ou duas vezes por ano, ela visita seus dois filhos adultos em estados diferentes. Ela planeja fazer várias outras viagens, incluindo uma convenção de ficção científica na Escócia e um cruzeiro da Disney logo depois disso, além de uma viagem no próximo ano a sítios neolíticos na Grã-Bretanha.

“Realmente tenho mais dinheiro para gastar agora do que quando trabalhava”, disse Harris, 64 anos, engenheiro que trabalhou durante 29 anos no governo federal e vive em Albuquerque, Novo México.

Na época, ela e o ex-marido pagavam a educação universitária dos filhos e acumulavam dinheiro em contas poupança. Ela agora está um pouco exagerada e, pela primeira vez, disposta a pagar por passagens de avião de primeira classe. Ela planeja voar em classe executiva para a Escócia e providenciou uma suíte de nível superior no cruzeiro.

“De repente, percebi que, à medida que meu pai envelheceu e minha mãe morreu, pensei: 'Não, você não pode levá-lo com você'”, disse ela. “Posso ficar tão incapacitado que não consigo aproveitar algo como ir à Escócia ou fazer um cruzeiro, então é melhor fazer isso, certo?”

Os americanos mais velhos, como Harris, estão a trabalhar para fortalecer de forma sustentável a economia americana. para se beneficiar de Enormes ganhos em ações Ao longo dos últimos anos, os mercados imobiliários passaram a representar uma parcela maior do que nunca dos gastos dos consumidores – o principal motor do crescimento económico.

Uma grande parte dos seus gastos vai para serviços mais caros, como viagens, saúde e entretenimento, além de Pressão ascendente sobre esses preços – E na inflação. Estas despesas são relativamente imunes aos esforços da Fed para abrandar o crescimento e controlar a inflação através de taxas de juro mais elevadas, porque raramente exigem empréstimos.

Os americanos mais velhos e ricos, se possuírem títulos do governo, poderão beneficiar de taxas de juro mais elevadas por parte da Fed. Esses aumentos fizeram com que os rendimentos dos títulos subissem, gerando mais renda para aqueles que possuem esses títulos.

O chamado “efeito riqueza”, através do qual o aumento dos valores das casas e das ações dá às pessoas a confiança para gastar mais, é uma grande razão pela qual a economia está a desafiar as expectativas de um abrandamento acentuado. A sua força inesperada, que contribui para o aumento da inflação, agravou o problema. forçado Uma mudança nos planos do Fed.

Em Março passado, os decisores políticos da Reserva Federal previram que iriam cortar a taxa de juro de referência três vezes este ano. Mas desde então, as medidas de inflação permaneceram desconfortavelmente altas, em parte porque… Gastos rápidos do consumidor. O Presidente Jerome Powell deixou recentemente claro que a Fed não está suficientemente confiante de que a inflação esteja a cair de forma sustentável para reduzir as taxas de juro.

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Quando a Fed se reunir esta semana, é certo que manterá a sua taxa de juro de referência inalterada no seu nível mais elevado em 23 anos, o resultado de 11 subidas de taxas. Os aumentos do Fed aumentaram os custos dos empréstimos em toda a economia – desde empréstimos para habitação e automóveis até cartões de crédito e empréstimos comerciais.

Mesmo quando a Fed aumentou os custos dos empréstimos, o valor das acções e das casas continuou a subir, expandindo o património líquido das famílias ricas. Consideremos que a riqueza das famílias cresceu a uma taxa de 5,5% ao ano na década seguinte à Grande Recessão de 2008-2009, mas desde 2018 acelerou para quase 9%.

Os preços das ações, medidos pelo índice Standard & Poor's 500, estão cerca de 72% mais elevados do que há cinco anos. Os valores das casas aumentaram 58% entre o final de 2018 e 2023, de acordo com o Federal Reserve.

Ao todo, a riqueza dos americanos aumentou de 98 biliões de dólares no final de 2018 para 147 biliões de dólares cinco anos depois. Ajustados pela inflação, os ganhos são menos dramáticos, mas ainda assim significativos.

“As pessoas tiveram grandes ganhos de riqueza em ações, grandes ganhos de riqueza em renda fixa, grandes ganhos de riqueza nos preços das casas e grandes ganhos de riqueza até mesmo em criptomoedas”, disse Torsten Slok, economista-chefe do Apollo Asset Management Group. “Tudo isso resulta em um vento favorável muito significativo.”

Os ganhos dificilmente são universais. O décimo mais rico dos americanos possui dois terços da riqueza familiar. No entanto, a riqueza média das famílias – o ponto médio entre os mais ricos e os mais pobres – aumentou 37% entre 2019 e 2022, o maior aumento registado desde a década de 1980, de acordo com a Reserva Federal, para 193.000 dólares.

Os idosos também detêm riqueza de forma desproporcional. Pessoas com 55 anos ou mais possuem agora quase três quartos de toda a riqueza familiar, acima dos 68% em 2010, segundo a Reserva Federal. Em termos percentuais, desde a pandemia, o património líquido das famílias também aumentou para as famílias mais jovens. Mas como os adultos mais jovens começaram num nível muito mais baixo, os seus ganhos não foram nem de longe suficientes para acompanhar os americanos mais velhos.

“Os baby boomers são a geração de aposentados mais rica que já tivemos”, disse Edward Yardeni, presidente da Yardeni Research. “Nem todos estão bem de vida, mas nunca tivemos uma geração reformada com tanta riqueza. Essa é uma das principais razões pelas quais a economia é forte.”

No entanto, muitos americanos mais velhos enfrentam desafios financeiros significativos. Um quarto dos americanos com mais de 50 anos não tem poupança para a aposentadoria, de acordo com um relatório enquete Pela AARP.

Contudo, à medida que os baby boomers envelhecem e acumulam, em média, mais activos, eles representam uma parcela crescente dos gastos dos consumidores. Os americanos com 65 anos ou mais forneceram quase 22% dos gastos do consumidor em 2022, o ano mais recente para o qual há dados disponíveis. Este é o número mais elevado registado desde 1989, acima dos cerca de 16% registados em 2010.

Uma consequência das taxas de juro mais elevadas da Fed tem sido uma espécie de economia segmentada por idade. Os americanos mais velhos e mais ricos, que já possuem casas e carros, foram menos afetados pelos aumentos das taxas de juros do Fed. Em contraste, os americanos mais jovens sofrem com uma combinação de preços de habitação elevados e taxas de hipoteca elevadas, o que torna mais difícil a compra da primeira casa.

Harris, por exemplo, vê esta divisão na sua família: a sua casa e o seu carro foram liquidados e o aumento das taxas de juro teve pouco impacto nas suas finanças. Ela visitou recentemente uma casa em seu bairro e ficou surpresa ao ver que custava US$ 500 mil. Ela comprou-o, e pensou que poderia atingir um preço mais elevado, por 162 mil dólares em 1991.

Sua filha, Ruby, de 25 anos, teve uma experiência muito diferente durante uma recente visita a uma visitação pública perto do apartamento de seu namorado, na região de Boston. O antigo apartamento de dois quartos estava à venda por US$ 800 mil. Esgotado em uma semana.

Ruby se considera sortuda por ter um emprego bem remunerado como engenheira de materiais. Mas o preço do apartamento ainda parece astronômico. Ela gosta da área, principalmente por ser fácil de caminhar, mas duvida que algum dia consiga comprar uma casa lá.

“No longo prazo, provavelmente não será acessível para todos ficarem aqui”, disse ela. “Embora o Centro-Oeste seja mais acessível, não terá os bairros que adoro”.

Os economistas estimam que, embora o efeito riqueza em geral tenha tido um impacto relativamente modesto nas despesas, poderá agora ser maior. Isso ocorre porque os americanos em idade de aposentadoria, que têm maior probabilidade de gastar sua riqueza, constituem uma parcela maior da nação: os americanos com 65 anos ou mais representam cerca de 17% da população, em comparação com 13% em 2010. As participações acionárias podem agora acesso fácil… Os saldos de suas contas estão online, aumentando sua consciência sobre aumentos em seu patrimônio líquido.

pesquisar Escrito por Michael Brown, economista da Visa Outros também descobriram que uma maior riqueza no mercado bolsista normalmente promove gastos em itens discricionários como restaurantes, viagens e entretenimento – sectores da economia onde os gastos estão a aumentar e a inflação permanece elevada.

O Conference Board, um grupo de pesquisa empresarial, pergunta aos americanos… Pesquisa mensal de confiança do consumidor Se estão planejando férias no exterior nos próximos seis meses. Slok observou que mais de uma em cada cinco famílias afirma que sim, uma percentagem recorde nos registos que datam de 1967.

A empresa de cruzeiros Royal Caribbean acaba de reportar enormes lucros e forte procura, “resultando em preços mais elevados para todos os nossos principais produtos”, disse o CEO Jason Liberty aos investidores. “O sentimento dos clientes permanece muito positivo, apoiado por mercados de trabalho resilientes, crescimento salarial, inflação estável e património líquido das famílias recorde.”

Na semana passada, a medida de inflação preferida do Fed, excluindo os custos voláteis dos alimentos e da energia, apresentou um aumento. Aumentou 2,8% em relação ao ano anterior, um sinal de que a inflação permanece estável. Os fortes gastos dos consumidores, especialmente em serviços, foram um factor importante. Numa medida da inflação dos serviços que a Fed monitoriza de perto, os preços subiram 3,5% em relação ao ano anterior, bem acima da meta de inflação de 2%.