Junho 20, 2024

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Alerta ao Investidor: Standard & Poor’s deve quebrar os ganhos de três anos

Alerta ao Investidor: Standard & Poor’s deve quebrar os ganhos de três anos

O S&P 500 pode estar em risco pela maior queda nos lucros desde que a pandemia de Covid-19 atingiu as ações em 2020. As estimativas do primeiro trimestre ficaram mais fracas nas últimas semanas, embora o índice tenha se recuperado de suas mínimas de dezembro. Preços mais altos combinados com orientações mais baixas intensificam as divergências na avaliação pessimista. Esta é uma combinação perigosa.




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De acordo com o FactSet, os ganhos da S&P no primeiro trimestre de 2023 devem cair mais acentuadamente desde a pandemia, enquanto as empresas dovish emitem a pior orientação desde 2019. Agora parece que o setor de tecnologia emitirá os avisos mais severos, mas todos os olhos estarão voltados para as finanças. após recentes explosões bancárias.

Infelizmente, 54% dos constituintes do S&P 500 reduziram suas projeções de ganhos para 2023, reduzindo as previsões de receita para os níveis mais baixos desde 2020.

O S&P 500 está supervalorizado à medida que as expectativas corporativas diminuem

Essa proporção sobe para 73,5% no primeiro trimestre. Das 106 empresas que enviaram relatórios, 78 foram guiadas por lucros inferiores às estimativas da FactSet. Este é o maior número de empresas com orientação negativa desde o terceiro trimestre de 2019 e o quarto maior número desde que o FactSet começou a rastrear em 2006.

A relação preço/lucro (P/L) de 12 meses do índice é de 18,0, abaixo da média de cinco anos de 18,5, mas ligeiramente acima da média de 10 anos de 17,3. No entanto, esse nível é superior aos 16,7 registrados no final do quarto trimestre, refletindo um aumento de 7% no preço do S&P 500, mesmo com as estimativas de lucro por ação de 12 meses caindo no primeiro trimestre.

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As avaliações dos analistas indicam visualizações mais baixas, apesar de um multiplicador mais alto

Os analistas da FactSet esperam que os ganhos do S&P 500 caiam 6,8% no primeiro trimestre. Essa seria a maior queda desde o segundo trimestre de 2020, quando os ganhos caíram 31,8%. As projeções de lucro caíram de US$ 467 bilhões no final de 2022 para US$ 436,9 bilhões no final do primeiro trimestre.

Os analistas da FactSet reduziram as estimativas de receita para o Mighty 500, de 3,4% no final do ano para 1,8% em 6 de abril.

Materiais, tecnologia da informação e manufatura superaram outros setores com classificações mais baixas. As finanças permanecem obscuras, com poucas empresas oferecendo orientação. Em sua defesa, essas ações raramente davam direção para o futuro.

Setor Standard & Poor’s Lucros do primeiro trimestre da corporação. Dezembro (em bilhões) Lucros do primeiro trimestre da corporação. Abril (em bilhões) % Inc./-Dez. Preço Q1 Inc. / Dezembro.
Material 13,3 USD $ 11,5 -13 +2,7%
energia 43.2 43.2 -9,5 -1,3
assistência médica 73.2 66,6 -9,1 -2
indústrias 35,9 32,8 -8,8 -0,4
Dicionário do consumidor 29.6 27 -8,6 +12,3
Serviços 13.9 14.2 +1,8 -1,8

Fonte: Relatório FactSet, 6 de abril

Tendência de crescimento positivo no terceiro trimestre

Para o segundo trimestre, os analistas esperam que o lucro por ação mostre uma queda de 4,6%, após cair 6,8% no primeiro trimestre. E eles veem um retorno fundamental ao crescimento no terceiro e quarto trimestres, em 2,1% e 9%, respectivamente.

Até agora, 19 empresas do S&P 500 surpreenderam os investidores pelo lado positivo com os lucros do primeiro trimestre, embora tenha caído para 14 empresas com surpresas positivas de receita.

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