Junho 23, 2024

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Bitcoin ETF: Invesco, WisdomTree Join Push. Por que isso pode acontecer.

Bitcoin ETF: Invesco, WisdomTree Join Push.  Por que isso pode acontecer.

A baleia branca da indústria de fundos mútuos – um fundo negociado em bolsa que possui bitcoin – está na mira de Wall Street. Desta vez, há alguma esperança de que eles vão pegar.

O valor de mercado do Bitcoin aumentou 78% este ano, para US$ 573 bilhões, tornando-o um dos ativos mais valiosos não pertencentes a ETFs. A SEC rejeitou rotineiramente os esforços para criar um, citando a falta de supervisão nas plataformas em que o Bitcoin é negociado e o potencial de fraude e manipulação de mercado.

Mas as empresas de financiamento têm motivos para acreditar que a agência pode precisar capitular em breve, quer queira ou não.

Na terça-feira, as empresas de fundos Invesco (Stock ticker: IVZ) e WisdomTree (WT) registraram novamente na SEC para lançar ETFs contendo Bitcoin real, em oposição aos produtos futuros de Bitcoin já no mercado. Eles se juntam à BlackRock (BLK), que fez um pedido próprio na semana passada.

Os investidores de Bitcoin comemoraram a notícia, já que a moeda ganhou 17% desde a implementação da BlackRock para cerca de US$ 29.439.

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A BlackRock e a Invesco se recusaram a comentar.

“Esta é uma continuação consistente de nossa posição em nosso arquivamento inicial com base na ampla experiência da WisdomTree em ETFs e nossa crença no poder da transparência e ofertas de produtos que atendem a estruturas regulatórias, de conformidade e de alta segurança que levam ao sucesso dos investidores”, disse O diretor de ativos digitais da WisdomTree, Will Beck, em um comunicado.

A Comissão de Valores Mobiliários se recusou a comentar.

O primeiro motivo de esperança é a ruga no aplicativo BlackRock. Ao contrário de alguns esforços anteriores, a BlackRock Ela diz que vai dividir o relógio plataforma de negociação com a Nasdaq, na tentativa de satisfazer as preocupações da antiga SEC. Ao aprovar ETFs de futuros de bitcoin, como o ProShares Bitcoin Strategy (BITO), a SEC foi apaziguada monitorando o mercado na Chicago Mercantile Exchange, onde esses futuros são negociados. Por outro lado, a grande maioria das plataformas que negociam Bitcoin, como a plataforma Coinbase

(COIN), não está registrado na Securities and Exchange Commission ou na CFTC, o que a agência diz criar a possibilidade de manipulação.

A maioria das trocas de criptomoedas, incluindo a Coinbase, dizem que fazem monitoramento extensivo de manipulação, apesar de não se registrarem em uma agência, e que não há caminho legítimo para se registrar na SEC, mesmo que a empresa tente.

A segunda razão para otimismo é um processo judicial pendente no Tribunal de Apelações dos EUA para o Circuito do Distrito de Columbia entre a SEC e a Grayscale Investments. A Grayscale há anos tenta, sem sucesso, transformar o fundo que administra, W.L.L.


Caixa de bitcoin em tons de cinza

(GBTC), para um ETF.

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O fundo, que é o maior do setor e tem US$ 17,5 bilhões sob gestão, é negociado como um fundo fechado com um preço que pode se desviar significativamente do preço do bitcoin que está segurando. Na terça-feira, o fundo negociou com 33% de desconto. A Grayscale cobra uma pesada taxa anual de 2% sobre os ativos do fundo, que seus executivos disseram que diminuiria se fosse convertido em um ETF.

A Grayscale processou a SEC no ano passado, alegando que ela infringiu a lei ao tratar futuros de bitcoin e detectar ETFs de bitcoin de maneira diferente. Em uma audiência em março, os juízes pareceram céticos em relação aos argumentos da agência que distinguem entre monitorar os principais mercados de produtos.

O tribunal pode emitir uma decisão neste caso a qualquer momento, e a Grayscale disse que espera isso até o outono.

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Mesmo que a Grayscale ganhe o caso, a aprovação instantânea do ETF não é garantida. A SEC poderia rejeitar um ETF por outros motivos ou tentar revogar sua aprovação de um ETF de futuros de Bitcoin. Também pode apelar da decisão do Tribunal de Recurso para o Supremo Tribunal, se o Procurador-Geral concordar em aceitar o caso.

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Mas, mesmo com essas incertezas, Wall Street claramente vê valor em voltar à corrida por um ETF Bitcoin e pelas taxas lucrativas que tal produto poderia gerar.

Escreva para Joe Light em [email protected]