Maio 27, 2022

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Negociação de ações pré-mercado: Wall Street começa a ajustar a Ucrânia

The Fed raised rates, but can it catch up with inflation?
O S&P 500 subiu 1,2% na sexta-feira. O Dow, com alta de quase 275 pontos, ou 0,8%, teve sua melhor semana desde novembro de 2020, subindo 5,5%. O Nasdaq, que subiu 2,1% na sexta-feira, subiu 8% nesta semana. Este é seu maior ganho semanal desde novembro de 2020 também.

A Agência Internacional de Energia também alertou esta semana sobre a maior crise de abastecimento de petróleo em décadas. Analistas temem que a guerra na Ucrânia possa levar à escassez global de alimentos. O Ocidente continua a anunciar novas sanções contra a Rússia.

Os mercados de energia, metais e câmbio responderam a esses eventos sísmicos com extrema volatilidade. Os preços do níquel caíram acentuadamente após uma interrupção de uma semana nas negociações em Londres.

Mas as ações estão traçando seu próprio curso, sugerindo que os investidores podem estar começando a se sintonizar com a guerra na Ucrânia.

“No final, parecia que a maioria das classes de ativos estava levantando as mãos e seguindo o que se encaixava em sua narrativa”, disse Jeffrey Haley, analista-chefe de mercado da OANDA.

Ele acrescentou que “quedas contínuas de alta no mercado de ações” elevaram as ações na quinta-feira, após dados positivos de manufatura e mercado de trabalho nos EUA.

No entanto, pode haver alguma lógica por trás dos movimentos das ações.

Entrada do Fed: O banco central dos EUA adotou um tom mais agressivo em sua reunião desta semana do que muitos investidores esperavam. A previsão média dos formuladores de políticas agora é de sete aumentos de preços este ano e mais três em 2023.

No entanto, as ações subiram. Analistas do UBS não veem isso como inconsistente. Eles deram três motivos:

O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, convenceu os investidores de que a economia dos EUA é forte o suficiente para sustentar taxas mais altas. Ele disse que os dados econômicos continuaram a se fortalecer e que o mercado de trabalho está muito apertado.

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O mercado de títulos indica um crescimento mais fraco à frente. Mas uma recessão, se ocorrer, pode levar anos.

As ações geralmente sobem quando o Fed começa a aumentar as taxas de juros. Desde 1983, o S&P 500 retornou 5,3% nos seis meses seguintes ao primeiro aumento da taxa do Fed no ciclo, segundo o UBS.

Os analistas do banco escreveram: “Os investidores são aconselhados a se preparar para taxas mais altas enquanto continuam a lidar com os mercados de ações. Preferimos estratégia de hedge e exposição seletiva a ações em vez de ativos de risco”.

Eles disseram que os estoques de energia fornecem uma proteção contra os riscos de guerra na Ucrânia. As ações financeiras também tendem a subir quando as taxas de juros sobem.

Rússia se aproxima de evitar default

Há sinais de que a Rússia pode evitar um default… por enquanto.

A Reuters informou, citando fontes não identificadas, que alguns credores que esperavam 117 milhões de dólares em pagamentos de juros russos desde quarta-feira já receberam o dinheiro.

A Standard & Poor’s Global disse em comunicado na quinta-feira que Moscou tentou reembolsar o valor no início desta semana, mas que os detentores de títulos não receberam o dinheiro imediatamente devido a “dificuldades técnicas relacionadas a sanções internacionais”.

O JPMorgan processou os pagamentos e os transferiu para o Citigroup, o agente de pagamentos responsável por distribuir o dinheiro aos investidores, informou o Financial Times.

Se nem todos os investidores receberem seu dinheiro de volta antes que o período de carência de 30 dias expire, ele será considerado padrão. A Rússia não perdeu o pagamento de dívidas internacionais desde a Revolução Bolchevique.

Mas ela ainda não está fora de perigo.

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“Acreditamos que os pagamentos do serviço da dívida dos Eurobonds russos com vencimento nas próximas semanas podem encontrar dificuldades técnicas semelhantes”, disse a Standard & Poor’s. “Neste momento, consideramos a dívida da Rússia altamente vulnerável ao não pagamento.”

A Standard & Poor’s baixou o rating da dívida soberana da Rússia de CCC para CC de CCC, que está apenas dois degraus acima do default.

A seguir: a Rússia deve pagar dívidas no total de US$ 168 milhões em 21 e 28 de março, mas os credores concordaram em aceitar euros, libras, francos ou rublos como pagamento quando comprarem esses títulos.

Os próximos grandes testes ocorrerão em 31 de março, quando a Rússia pagou US$ 447 milhões, e em 4 de abril, quando terá que pagar mais de US$ 2,1 bilhões em duas notas. Esses pagamentos só podem ser feitos em dólares.

Leia mais: A inadimplência é uma área obscura na economia global. Minha colega da CNN Business, Alison Morrow, tem um Grande quebra aqui.

O fim das hipotecas baratas

As taxas de hipoteca subiram acima de 4% pela primeira vez desde maio de 2019, um sinal de que a era dos empréstimos imobiliários super baratos pode ter acabado.

A média de hipotecas de taxa fixa de 30 anos foi de 4,16% na semana encerrada em 17 de março, acima dos 3,85% da semana anterior, de acordo com minha colega de negócios da CNN, Anna Bahney.

Ação do Fed: As taxas de juros subiram à medida que o Fed agiu para conter a alta inflação. O banco central anunciou na quarta-feira que aumentaria as taxas de juros pela primeira vez desde 2018.

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As taxas de hipoteca não estão diretamente ligadas à taxa de fundos federais. Em vez disso, eles rastreiam o rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos, que é influenciado por fatores que incluem as reações dos investidores aos movimentos do Fed e à inflação.

“O Fed elevando as taxas de curto prazo e sinalizando novos aumentos significa que as taxas de hipotecas devem continuar subindo ao longo do ano”, disse Sam Khater, economista-chefe da Freddy Mac.

A alta inflação e a incerteza na Ucrânia também afetam as taxas.

“É improvável que a inflação desacelere tão cedo”, disse George Ratio, diretor de pesquisa econômica da Realtor.com. “Os investidores estão reagindo à escalada da guerra na Ucrânia e esperam que novas interrupções na cadeia de suprimentos aumentem a pressão sobre os preços ao consumidor”.

Ele disse que todos esses fatores continuarão a elevar as taxas de hipoteca nos próximos meses. Isso significa que um dos principais impulsionadores das vendas de casas nos últimos dois anos – taxas de hipoteca muito baixas – está começando a secar.

“Os dias de taxas de juros abaixo de 3 por cento estão firmemente para trás, e ainda temos que trabalhar os fundamentos do mercado de oferta e demanda”, disse Ratio.

o próximo

Os dados de vendas de casas existentes nos EUA serão divulgados às 10:00 AM ET.

Semana que vem vem: os lucros dos restaurantes Nike, General Mills e Darden.