O fundo de hedge dos EUA está prevendo um cenário de mercado de baixa difícil para os mercados de ações, apesar do declínio constante da inflação, com o S&P 500 em um mercado de baixa. David Neuhauser, diretor de investimentos da Livermore Partners, disse que, embora o declínio gradual da inflação no ano passado seja um sinal positivo para a economia, ele espera que os preços permaneçam teimosamente altos por muito tempo. Neuhauser disse em comentários à CNBC que Livermore vê o caminho a seguir como o cenário mais provável para os mercados serem um pouso forçado. No início deste mês, o Departamento do Trabalho dos EUA informou que a inflação em abril foi de 4,9%, abaixo dos 5% registrados em março. Para trazer os preços abaixo de sua meta de 2%, o Federal Reserve dos EUA elevou as taxas de juros para a faixa de 5% e 5,25% no ano passado. O gerente de fundos de hedge acrescentou que, apesar dessa “aterrissagem suave” da inflação, “acabará levando a uma aterrissagem muito mais difícil com as ações, já que a inflação permanecerá estável por algum tempo”. S&P 500 Com as ações em alta desde outubro devido às expectativas de um corte nas taxas este ano, elas provavelmente cairão se nada acontecer, de acordo com Neuhauser. O S&P 500 pode cair mais de 20% nesse cenário, disse ele.O SPDR S&P 500 ETF Trust, que acompanha o benchmark e negocia como SPY, caiu para US$ 320 a unidade, de seu preço atual de US$ 412. O gerente de fundos de hedge identificou três ações globais que ele acredita que se sairiam bem se esse cenário se materializasse. A primeira Ferrari é a Ferrari, uma fabricante de automóveis de alta margem com grande presença no mercado entre indivíduos de patrimônio líquido ultraelevado. À medida que a inflação sobe, as empresas que atendem aos ricos superam o desempenho porque seus clientes não são sensíveis ao aumento dos preços. A tendência também é evidente no setor automotivo. Por exemplo, a Ferrari, que fabrica cerca de 14.000 carros por ano, vale atualmente 53 bilhões de euros (US$ 58 bilhões), em comparação com a montadora Stellantis, que produz 6 milhões de carros por ano e está avaliada em cerca de 48 bilhões de euros. A Ferrari também anunciou um salto de 24% em seu lucro líquido e um aumento em sua lista de espera no início deste mês. Seus resultados financeiros contrastam com o setor automotivo mais amplo, que tem enfrentado dificuldades devido a problemas na cadeia de suprimentos e custos crescentes. A Jadestone Energy Neuhauser também escolheu a Jadestone Energy, produtora de petróleo e gás listada em Londres, como uma de suas opções de ações. O gerente do fundo de hedge estava otimista com a empresa de energia, apesar dos contratempos devido a problemas de produção. “Você está começando a ver isso, pois parece que é uma empresa de fluxo de caixa muito baixo a alto. Portanto, estamos começando a ver sua dinâmica mudar para o próximo ano”, disse Neuhauser à CNBC Asia em 11 de maio. Amaroq Minerals A terceira escolha de ações é a Amaroq Minerals, uma empresa islandesa de exploração de ouro e minerais. Neuhauser disse que a empresa está pronta para “forte fluxo de caixa”, já que está prestes a construir sua primeira mina. A empresa já possui ativos de ouro e cobre de alta qualidade no sul da Groenlândia. Com o aumento dos preços do ouro – muitas vezes visto como uma proteção contra a inflação – as empresas de mineração do metal se beneficiam de maiores margens de lucro. Livermore, o fundo de hedge que Neuhauser fundou em 2009, possui ações da Amarook, juntamente com o investidor bilionário Louis Bacon.
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