Outubro 16, 2024

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Wall Street diz que a recuperação de Wall Street finalmente chegou

Wall Street diz que a recuperação de Wall Street finalmente chegou

Wall Street está subindo novamente. Desta vez, os executivos do banco dizem que é real.

Bank of America (BAC), Goldman Sachs (GS), Citigroup (C), Morgan Stanley (MS) e JPMorgan Chase (JPM) relataram saltos em bancos de investimento no primeiro trimestre.

Fizeram-no porque as ofertas públicas iniciais, as emissões de obrigações e, em alguns casos, fusões e aquisições, superaram as expectativas dos analistas.

Coletivamente, as receitas dos cinco maiores bancos aumentaram 26,6% em comparação com o ano passado, para 8,08 mil milhões de dólares. O maior salto foi de 34% para o Bank of America, seguido por aumentos de 32% para Goldman e Citigroup.

Os CEO não escondem o seu entusiasmo por esta transformação, após dois anos de estagnação na concretização de negócios.

“O pipeline está claramente crescendo”, disse Ted Beck, presidente do Morgan Stanley, a analistas na terça-feira, usando repetidamente a palavra “otimismo global” para descrever sua perspectiva.

Wall Street está nos “estágios iniciais de um ciclo plurianual de fusões e aquisições”.

O CEO do Goldman Sachs, David Solomon, disse na segunda-feira que “está claro que estamos nos estágios iniciais de reabertura dos mercados de capitais”, acrescentando: “Eu já disse antes que os níveis historicamente baixos de atividade não durarão para sempre”.

A recuperação da banca de investimento para estes bancos não poderia ter surgido em melhor altura, servindo como um impulso à medida que o aumento das taxas de juro começou a corroer as margens da banca de consumo tradicional.

O novo CEO do Morgan Stanley, Ted Beck, posa para uma foto na cidade de Nova York, EUA, em 21 de dezembro de 2023. Fotografia: Jenna Moon/Reuters

CEO do Morgan Stanley, Ted Beck. Reuters/Gina Moon (Reuters/Reuters)

'brotos verdes'

Wall Street espera por este momento há dois anos e tem sofrido repetidos falsos começos.

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O ano passado deveria ter sido o ano em que as coisas mudaram, à medida que os executivos promoveram uma série de ofertas públicas iniciais e anúncios de fusões. Em vez disso, 2023 foi o pior ano para a realização de negócios numa década, à medida que os clientes se tornaram cautelosos sobre tudo, desde a direcção das taxas de juro às relações com a China e à maior economia dos EUA.

As receitas da banca de investimento nos cinco grandes bancos que gerem grandes operações em Wall Street caíram, em média, 9% no ano passado. A parcela destes honorários associada à assessoria prestada em fusões ou aquisições caiu ainda mais, em média 21%.

Alguns executivos tiveram mesmo de recuar na conversa sobre “rebentos verdes” depois de o esperado aumento dos negócios não se ter concretizado.

“Estamos cansados ​​de prever” quando os bancos de investimento retornarão, disse Alistair Borthwick, diretor financeiro do Bank of America, em outubro.

Mas desta vez os CEO estão mais optimistas, citando a necessidade de as empresas crescerem ou se reestruturarem na sequência da pandemia, juntamente com mandatos de capital privado para devolverem ganhos aos seus investidores – conhecidos como parceiros limitados (LP).

“Os conselhos de administração das empresas têm estado silenciosos durante três ou quatro anos e isso não é sustentável”, disse Peck, da Morgan Stanley. “Eles precisam se mover.”

Solomon, do Goldman Sachs, acrescentou que os sócios limitados que investiram em empresas de private equity “estão colocando muita pressão sobre a comunidade de patrocinadores financeiros para que devolvam mais capital”.

David Solomon, CEO da Goldman Sachs, testemunha durante uma audiência de supervisão de Wall Street realizada pelo Comitê de Assuntos Bancários, Habitacionais e Urbanos do Senado no Capitólio, em Washington, D.C., em 6 de dezembro de 2023. Os principais bancos dos EUA protestaram contra os novos requisitos de capital propostos em Audiência no Congresso em 6 de dezembro de 2023. Na quarta-feira, ele se juntou aos republicanos do Senado ao chamar as medidas de empréstimos injustos aos americanos comuns.  (Foto de Saul Loeb/AFP) (Foto de Saul Loeb/AFP via Getty Images)David Solomon, CEO da Goldman Sachs, testemunha durante uma audiência de supervisão de Wall Street realizada pelo Comitê de Assuntos Bancários, Habitacionais e Urbanos do Senado no Capitólio, em Washington, D.C., em 6 de dezembro de 2023. Os principais bancos dos EUA protestaram contra os novos requisitos de capital propostos em Audiência no Congresso em 6 de dezembro de 2023. Na quarta-feira, ele se juntou aos republicanos do Senado ao chamar as medidas de empréstimos injustos aos americanos comuns.  (Foto de Saul Loeb/AFP) (Foto de Saul Loeb/AFP via Getty Images)

CEO da Goldman Sachs, David Solomon. (Foto de Saul Loeb/AFP) (Soul Loeb via Getty Images)

“Portanto, acho que o ritmo vai acelerar nos próximos trimestres.”

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As negociações foram outro ponto positivo para os cinco grandes bancos de Wall Street no primeiro trimestre, já que essas receitas aumentaram quase 1% em relação ao ano anterior, para US$ 31,52 bilhões, superando as expectativas dos analistas.

As ações foram mais fortes do que a renda fixa. Apenas a Goldman Sachs teve receitas provenientes de negociações de rendimento fixo superiores às do ano passado.

Jim DeMar, chefe de mercados globais do Bank of America, no pregão da Bank of America Tower em Manhattan, Nova York, Nova York, EUA, 2 de novembro de 2022. REUTERS/Andrew KellyJim DeMar, chefe de mercados globais do Bank of America, no pregão da Bank of America Tower em Manhattan, Nova York, Nova York, EUA, 2 de novembro de 2022. REUTERS/Andrew Kelly

Jim DeMar, chefe de mercados globais do Bank of America, no pregão da Bank of America Tower em Manhattan, Nova York, Nova York, EUA, 2 de novembro de 2022. REUTERS/Andrew Kelly (Reuters/Reuters)

Os executivos dos bancos tornaram-se mais cuidadosos para não exagerar as previsões comerciais, dada a dificuldade de prever as receitas das empresas. Mas a mudança nas expectativas para os Estados Unidos e para a economia global levou a um aumento da actividade dos clientes nestes bancos.

“A incerteza permanece e os clientes continuam a ajustar as suas carteiras”, disse Jim DeMare, chefe de mercados globais do Bank of America, ao Yahoo Finance.

“Isso gerou mais negócios e uma forte atividade para nós”, acrescentou.

David Hollerith é repórter sênior do Yahoo Finance que cobre serviços bancários, criptomoedas e outras áreas financeiras.

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