Embora a queridinha dos chips Nvidia tenha ganhado as manchetes por seu impressionante desempenho de ações, impulsionado pelo entusiasmo em torno da inteligência artificial, uma empresa alemã silenciosamente desconhecida viu suas ações quase dobrarem em 2024. ParTec, desenvolvedora de sistemas de supercomputação, subiu mais de 95 pontos. % no acumulado do ano, à medida que os investidores começam a perceber seu potencial. Embora a empresa tenha sido cotada há menos de um ano na Bolsa de Valores de Frankfurt, as suas raízes remontam a 1999, quando foi fundada como uma spin-off do Instituto de Tecnologia de Karlsruhe, na Alemanha. A pequena empresa, que teve vendas totais de 52 milhões de euros (56 milhões de dólares) no primeiro semestre do ano passado, recebeu um contrato de 300 milhões de euros (327 milhões de dólares) para construir o primeiro supercomputador poderoso do continente. Espera-se que seja capaz de realizar pelo menos um quintilhão – ou um bilhão de bilhões – de cálculos por segundo. Linha JY0-DE 1Y Como os investidores reagem? Hendrik Lepper, gestor de fundos da Acatis Datini Valueflex Fonds, é dono de ações da ParTec e diz ver a empresa como uma oportunidade de investimento “muito clara”. “A Europa quer gastar alguns milhares de milhões de dólares em supercomputação nos próximos anos, e quer gastá-los localmente na UE. A ParTec tem a tecnologia para fazer isso e estará bem posicionada para estes concursos públicos”, acrescentou Lieber. . O que exatamente a ParTec faz? A ParTec, que tem entre 60 e 70 funcionários, fornece os sistemas de software necessários para montar supercomputadores, especialmente para fins de pesquisa. “Seu principal produto é o middleware, e talvez computadores quânticos no futuro”, disse Miguel Lago Mascato, analista sênior de ações da empresa de pesquisa de ações Montiga, à CNBC Pro. Lago Mascato espera que as ações da empresa subam mais 21%, para 130 euros, nos próximos 12 meses. Embora concorrentes como a Hewlett-Packard também possam concorrer a projetos de supercomputação, Lago Mascato disse que o middleware da ParTec lhes dá um “ponto de venda único”. Patentes e royalties No início deste ano, auditores independentes avaliaram as 150 patentes da ParTec para a construção e concepção de supercomputadores em 767 milhões de euros, o que a empresa espera “fortalecer significativamente” a sua base de acções. No entanto, alguns questionam a capacidade da empresa de rentabilizar o seu portfólio de patentes. “Neste momento, a nossa visibilidade para a ParTec gerar receitas de licenciamento a partir do seu portfólio de patentes num futuro próximo é muito baixa”, disse Lago Mascato sem rodeios. No entanto, o gestor de fundos Lipper rejeitou as preocupações sobre a quebra nos royalties e apontou o contrato Júpiter de 300 milhões de euros como um exemplo de fluxo de caixa real. “As exigências são muito reais e os lucros económicos também são muito reais”, disse Lieber. “Não me importo com avaliações sintéticas de carteiras de patentes. Vejo centros de computação muito reais, e é daí que vêm as receitas e os lucros.” Risco de Liquidez Outro fator de risco que os investidores devem estar atentos na ParTec é a liquidez limitada de suas ações. Menos de 13% das ações da empresa são oferecidas gratuitamente. Dado o pequeno volume de negócios, Lepper observou que mesmo um IPO de 2 milhões de euros demorava cerca de um mês para ser concluído. Esta falta de liquidez significa que o preço das ações nem sempre reflete de forma eficiente o valor subjacente da empresa. Oportunidades futuras com IA A ParTec vê oportunidades significativas além da supercomputação tradicional, fornecendo sistemas projetados especificamente para treinar grandes modelos de IA. Bernhard Frohwetter, CEO da ParTec, disse à CNBC Pro que há uma enorme demanda por sistemas com compreensão contextual que vai além de apenas modelos de linguagem. Grandes modelos de linguagem, como os do ChatGPT, geram texto, imagens e vídeos prevendo a próxima palavra ou pixel em uma sequência. No entanto, Frohwetter disse que as empresas estão a exigir modelos de IA que exijam “lógica interna” em física, matemática e mecânica. A ParTec já enfrenta “enorme pressão de instituições, e até de governos, para construir tais máquinas” capazes de treinar estes modelos básicos de IA, acrescentou Frohwetter. “Estamos no processo. Em alguns meses, apresentaremos máquinas de IA que podem fazer treinamento, gerenciamento de dados, raciocínio e tudo isso junto”, disse ele.
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